鋼鐵市場弱平衡

面對即將到來的傳統(tǒng)“金九”需求旺季，鋼鐵行業(yè)正在謹(jǐn)慎地觀望。

大幅減產(chǎn)后，鋼鐵市場暫時度過了危機(jī)，但仍沒有到可以樂觀的時候。即將到來的傳統(tǒng)的“金九”旺季，需求能否如期釋放提振市場？

回望已經(jīng)過去的6月和7月，鋼鐵行業(yè)上游原燃料漲價、終端需求預(yù)期落空，雙重?cái)D壓之下，不少鋼企陷入虧損泥潭，嚴(yán)峻的形勢曾引發(fā)不少鋼企和相關(guān)業(yè)內(nèi)人士發(fā)聲。

一個多月后，鋼鐵行業(yè)減產(chǎn)效果明顯，整個行業(yè)在激烈調(diào)整之后，也再度回到相對平衡的態(tài)勢，主要鋼材也重回盈虧線附近。但這種平衡，并不意味著危機(jī)的遠(yuǎn)去。

8月中下旬，臨近傳統(tǒng)的“金九”需求旺季，鋼材市場在小幅反彈之后再度受阻，凸顯出整個行業(yè)整體供需情況仍呈現(xiàn)偏弱的局面。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前鋼鐵行業(yè)面臨的困難是全球性的，行業(yè)要做好受到持續(xù)沖擊的準(zhǔn)備。

行業(yè)主動限產(chǎn)減產(chǎn)

今年二季度，鋼鐵市場需求側(cè)下滑，鋼企大面積的虧損為整個行業(yè)敲響了警鐘，引發(fā)行業(yè)內(nèi)外廣泛關(guān)注。中鋼協(xié)指出，鋼鐵市場問題出在需求側(cè)，解決方案卻在供給側(cè)。

行業(yè)隨即開始了大力度的主動限產(chǎn)和減產(chǎn)。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，今年7月，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量為8142.9萬噸，同比下滑6.4%，降幅較5月和6月明顯擴(kuò)大；7月粗鋼日均產(chǎn)量為262.68萬噸，環(huán)比下降13.1%；今年前7月，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量6.09億噸，同比下滑6.4%。

衛(wèi)星數(shù)據(jù)應(yīng)用公司四象科技公布的衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，7月全國上市鋼鐵集團(tuán)下屬鋼廠生產(chǎn)活躍指數(shù)持續(xù)下降，較6月下滑1.09個百分點(diǎn)至66.98%，為今年以來的新低，較去年同期下滑5.27個百分點(diǎn)。其中，華菱鋼鐵、寶鋼股份、河鋼股份生產(chǎn)活躍指數(shù)跌幅靠前。

上海鋼聯(lián)提供的數(shù)據(jù)顯示，得益于7月鋼廠停產(chǎn)檢修的增加，247家高爐鐵水最低降至213萬噸的低位，螺紋鋼產(chǎn)量創(chuàng)下近年來的新低。

到8月，這一趨勢仍在延續(xù)。根據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，到8月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼企的粗鋼日產(chǎn)量為194.33萬噸，比去年同期下降7.44%；生鐵和鋼材的日產(chǎn)量同比降幅分別為3.83%和5.16%。

經(jīng)過大幅度的減產(chǎn)之后，鋼鐵市場重新回到相對均衡的狀態(tài)，鋼企開工率和盈利率等也再度回升。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道采訪時表示，現(xiàn)在螺紋鋼、鋼坯、建材類的鋼材的盈利空間有了明顯的恢復(fù)，但板材類鋼材仍處于虧損邊緣。

從開工率角度看，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日當(dāng)周，監(jiān)測的247家高爐鋼廠開工率達(dá)到77.9%，盈利率達(dá)到62.77%；監(jiān)測的85家電爐鋼廠開工率為55.53%。相比6月和7月，鋼企的盈利率已經(jīng)明顯回升。

王國清介紹稱，從行業(yè)的整體來看，今年鋼鐵行業(yè)面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，都較往年要嚴(yán)峻一些，全球多個主要經(jīng)濟(jì)體通脹壓力較大，各國央行也頻繁出現(xiàn)加息操作。貨幣政策的收緊，勢必會影響到整體的流動性，對全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、大宗商品的需求和價格等，都會產(chǎn)生一定的制約。

去年國內(nèi)鋼材出口強(qiáng)勁，但到今年4月開始，國際市場鋼價就在不斷回落，目前國內(nèi)鋼材出口報(bào)價的優(yōu)勢不足。而國內(nèi)市場需求在高溫多雨影響下相對較弱，房地產(chǎn)占據(jù)中國用鋼需求的三成以上，房地產(chǎn)行業(yè)的走弱也對用鋼需求形成了拖累。

7月初，中鋼協(xié)發(fā)文指出，鋼鐵原燃料供給趨勢趨于穩(wěn)定，但由于全球地緣沖突持續(xù)，能源供給持續(xù)緊張，鋼鐵原燃料供給對成本的沖擊將會持續(xù)，鋼鐵行業(yè)對此要有充分的準(zhǔn)備。

鋼市反彈受阻

鋼價在短暫反彈之后，再度遇阻。

截至8月19日當(dāng)周，蘭格鋼鐵統(tǒng)計(jì)的全國鋼材綜合價格為4359元/噸，較前值下跌1.2%，主要品種價格以震蕩下跌為主。高爐開工率繼續(xù)微幅回升，社會庫存連降九周，建材廠內(nèi)庫存小幅回升一周后再度轉(zhuǎn)為下降，中厚板廠內(nèi)庫存小幅回升。

近兩個月以來，謹(jǐn)慎與觀望成為整個市場的主要情緒。

作為判斷鋼市走勢的重要因素之一，社會庫存也間接反映著市場需求的狀態(tài)。6月和7月是鋼鐵市場傳統(tǒng)的淡季，高溫多雨天氣明顯影響到戶外施工項(xiàng)目，一般會導(dǎo)致鋼材庫存在6-8月有明顯增加。

但根據(jù)蘭格鋼鐵統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，6月下旬至8月19日當(dāng)周，鋼材社會庫存已經(jīng)出現(xiàn)“九連降”。6月和7月，與鋼鐵行業(yè)息息相關(guān)的固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)明顯回落，這顯然不利于鋼材需求的恢復(fù)。反季節(jié)的庫存下降，反映出的其實(shí)是市場信心的欠缺。

今年上半年，鋼鐵市場需求的持續(xù)落空，以及鋼價的持續(xù)下跌，導(dǎo)致市場心態(tài)變得悲觀。近幾個月，鋼貿(mào)商紛紛扛不住壓力開始甩貨降庫。在鋼貿(mào)商大幅降庫、終端用鋼企業(yè)不敢囤貨，疊加鋼廠減產(chǎn)的多重因素影響下，社會庫存出現(xiàn)持續(xù)走低的情況。

蘭格鋼鐵分析指出，從供給端來看，由于鋼價缺乏明顯的反彈動力，成品鋼材的利潤空間被壓縮，鋼廠的復(fù)產(chǎn)積極性再次轉(zhuǎn)弱。需求端，由于鋼價反彈受阻，終端需求也沒有明顯放量跡象，市場商家的信心也有所不足，觀望氛圍較濃。

上海鋼聯(lián)鋼材事業(yè)群建筑鋼材分析師吳建華在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時表示，目前鋼材市場已經(jīng)基本度過了危機(jī)，但還沒有到非常樂觀的地步。7月除基建數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼以外，房地產(chǎn)投資、銷售、新開工和施工等主要數(shù)據(jù)都環(huán)比走弱，同比降幅表現(xiàn)不一。房地產(chǎn)全面走弱，對鋼材等商品的需求也形成了一定的拖累；但基建項(xiàng)目施工的加快，對鋼材等商品的需求也在增加。

吳建華表示，預(yù)計(jì)今年金九銀十兌現(xiàn)的可能性較大，但不宜高估。畢竟當(dāng)前仍處于全球加息周期，大宗商品在一定程度上承壓；近期全國高溫多雨天氣頻發(fā)，尤其西南地區(qū)高溫較為普遍，無疑將對終端施工帶來直接影響。

王國清指出，對于國內(nèi)鋼材市場來說，即將到來的“金九”傳統(tǒng)施工旺季，能否推動終端需求的強(qiáng)有力釋放，成為目前鋼市關(guān)注的焦點(diǎn)。